運用権限の委託、若しくは投資助言又は関係会社設定投信の組入れを通じて、以下の運用戦略をご提供いたします。
【運用方針】 |
- ファンダメンタル分析と定量分析を融合した、多面的な銘柄分析に基づく規律ある運用プロセスで、ベンチマークに対する超過収益獲得を目指します。
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【ベンチマーク】 |
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【投資対象】 |
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【運用プロセス】 |
- 計量モデルを用いて、5つのディメンション（キャッシュフロー／収益成長／業績予想変化率／バリュー／テクニカル）によって各銘柄を評価します。
- この評価に基づき、産業分類／時価総額等の切り口による複数のグループ内における各銘柄の投資魅力度を評価し、各銘柄を1～100にランク付けします。この個別銘柄ランキングによって、ベンチマークに対するオーバーウェイト／アンダーウェイトを決定します。ランキングの低い銘柄に対してはショート・ポジション（資産の30％）をとり、その資金を再投資しロング・ポジション（同130％）をとります。
- 地域配分／セクター配分については、上記ディメンションを利用したボトムアップの積み上げにより地域／セクターの魅力度を評価し、地域配分／セクター配分を決定します。
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【超過収益の源泉】 |
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【運用方針】 |
- パーマルがゲートキーパーとしての機能を果たし、優秀な運用者の調査・分析を実施し、組入れファンドの構成比を調整し最適なファンドの組み合わせを追及します。
- 戦略配分においては、過度にレバレッジの掛かった戦略を避けて、ある程度の流動性の確保できる戦略を選択し、急激な市場環境の変化に備えます。
- ポートフォリオを戦略・マネジャー・スタイル・地域・資産クラスの視点から、注意深く分散することにより、ポートフォリオ全体のダウンサイドリスクとボラティリティを低く抑えます。
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【ベンチマーク】 |
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【投資対象】 |
- グローバル・マクロ、株式ロング／ショート、エマージング株式、イベント・ドリブン、グローバル株式（ロング）等の各種戦略への投資を行います。
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【運用プロセス】 |
- 既存の組入れヘッジファンド・マネジャー、市販のデータベース、業界のコンファレンス、プライム・ブローカーやカストディアン銀行等を通じて、多くのヘッジファンド・マネジャーに関する情報を収集し、2,000社近くのヘッジファンド・マネジャーについてデータベースを構築します。規律の高いプロセスに則って定量／定性評価を行い、マネジャーのデューデリジェンスを実施します。
- 経済見通しや社内のリサーチ等をベースに戦略構成比を策定します。策定された戦略構成比をベースにポートフォリオ・マネジャーが最適なマネジャー構成比を決定します。これに基づき、ファンドの購入／売却／構成比の調整が実施されます。
- 個々のマネジャーのモニタリングを継続的に実施し、組入れしているファンドの管理を行います。また、ファンド組入れによって生じるポートフォリオ全体のリスク特性変化、戦略の分散状況、想定されるキャッシュフローに耐えられる流動性確保等の観点から、モニタリングを実施します。
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【超過収益の源泉】 |
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